Rassembler des capitaux 101 : états financiers que les investisseurs s'attendent à voir

Cadre légal et réglementaire

Lever des capitaux – même auprès d'un investisseur "ami" – se fait à l'intérieur d'un cadre légal. Vos états financiers ne sont pas seulement un outil de vente ; ils font partie d'un ensemble de divulgations régulées.

Au Canada (et au Québec), les principaux cadres comprennent :

Droit des valeurs mobilières et AMF
Si vous émettez des actions ou d'autres titres à des investisseurs, même de manière privée, vous êtes soumis aux règles provinciales sur les valeurs mobilières. Au Québec, cela est supervisé par l'Autorité des marchés financiers (AMF)↗.
Vous pourriez vous fier à une exemption de prospectus (par exemple, investisseurs accrédités, famille/amis/associés commerciaux, seuil d'investissement minimum, exemption d'émetteur exempt). Chaque exemption a des attentes documentaires. Au minimum, les investisseurs reçoivent généralement :

Des états financiers historiques (souvent selon les PCGR/ASPE ou IFRS)
Des états financiers pro forma / projetés
Un tableau de cap et termes des actions

Si vous travestissez votre condition financière ou omettez des informations essentielles, vous risquez une responsabilité civile pour fausse déclaration et, dans des cas extrêmes, des infractions à la législation sur les valeurs mobilières.

Normes de reporting corporate et financier
La plupart des PME du Québec utilisent l'ASPE (Normes comptables pour les entreprises privées), tandis que les startups plus grandes ou axées sur l'international peuvent utiliser l'IFRS. Même si vous n'êtes pas tenu de produire des états financiers vérifiés, les investisseurs sophistiqués s'attendront à :